На фоне запуска программы QE на триллион евро прибавка в 7,437 тонны выглядит скромно. Именно столько золота добавилось к резервам еврозоны в январе: по опубликованным данным МВФ, общий запас достиг 10 791,885 тонны. Для ЕЦБ золото остаётся важным денежным активом.
Марио Драги ещё в октябре 2013 года объяснял в Гарвардской школе государственного управления имени Кеннеди, зачем центробанкам золото. Среди причин он называл диверсификацию рисков, а сам металл — «резервом безопасности», защищающим стоимость от колебаний доллара.
Марио Драги в Гарвардской школе государственного управления имени Кеннеди. Оригинал изображения.
Январское увеличение пришлось на рост цены золота и возвращение греческого долгового кризиса. Возможно, ЕЦБ и страны еврозоны готовятся накапливать металл. Вероятнее, они стараются укрепить доверие к евро: сомнений в жизнеспособности единой валюты становится больше.
Россия сделала паузу, Казахстан продолжил покупки
Российский запас сократился с 1208,2 до 1207,7 тонны. Это небольшое снижение стало первым с марта и завершило девять месяцев непрерывных покупок. До января Россия, занимавшая пятое место в мире по объёму запаса, с сентября добавляла не менее 18 тонн ежемесячно. С 2005 года объём вырос более чем втрое. Россия наращивала резервы, чтобы поддерживать рубль.
Турция, Мексика и Беларусь также немного сократили резервы. Казахстан покупал золото 28-й месяц подряд и увеличил запас примерно с 191,8 до 193,5 тонны. За один год он вырос на 33%, за три — более чем удвоился.
Украинский запас поднялся с 23,6 до 23,9 тонны — впервые с августа. В ноябре он опускался до минимума с 2005 года на фоне падения валютных резервов, ослабления гривны, конфликта и экономического спада. Были и опасения, что новое правительство получило золото и вывезло его за пределы страны.
Центробанки уже пять лет наращивают запасы, сменив два десятилетия продаж, начавшихся в конце 1980-х. В 2014 году государства купили 477,2 тонны — второй по величине прирост за 50 лет. Всемирный совет по золоту ожидает не менее 400 тонн покупок в 2015-м, когда центробанки вновь останутся чистыми покупателями.
Годовой спрос центробанков на золото: чистые продажи и покупки в 2005–2014 годах. Оригинал изображения.
За их действиями будут следовать и опытные частные инвесторы: постепенно накапливать физическое золото с выделенным и обособленным хранением, распределяя покупки во времени в долларах, евро или фунтах.
Рынок ждёт выступления Йеллен
Утренний фиксинг 24 февраля составил 1195,50 доллара, 1057,97 евро и 774,59 фунта за унцию. Накануне соответствующие значения были 1193,50 доллара, 1055,17 евро и 777,12 фунта. По итогам вчерашней сессии золото прибавило 1,10 доллара, или 0,09%, до 1202,10; серебро выросло на 9 центов, или 0,56%, до 16,32 доллара.
Сегодня золото вновь опускалось ниже 1200 долларов, но отошло от семинедельного минимума, достигнутого вчера. Участники рассчитывают на окончательное согласование греческой программы помощи. Вчерашнее закрытие выше 1200 с технической точки зрения обнадёживает.
Цена золота в долларах за унцию за пять лет. Оригинал изображения.
После почти неизменной цены в Сингапуре, ближе к середине лондонского утра спотовое золото теряло 0,4% и стоило 1196,80 доллара. Серебро снижалось на 0,3%, до 16,24; платина — на 0,2%, до 1158,55; палладий — на 0,2%, до 783,15 доллара.
Часть участников связывает давление на золото и укрепление доллара с предстоящим выступлением Джанет Йеллен. Во вторник в 10:00 по восточному времени США она выступит перед банковским комитетом Сената, в среду — перед комитетом Палаты представителей по финансовым услугам. Рынок ищет подсказки о сроках повышения ставки ФРС. У Драги сегодня другое мероприятие: в 15:00 по центральноевропейскому времени он представит во Франкфурте новую банкноту в 20 евро.
Китай ещё празднует лунный Новый год и вернётся к работе завтра. Возвращение второго по величине потребителя золота должно поддержать металл. В январе цена в Лондоне выросла на 8,4% — сильнейший месячный подъём за три года: Европа и Азия готовили новые стимулы, а инвесторы обсуждали возможный выход Греции из евро. За последние недели часть этого роста потеряна. При цене около 1195,80 доллара золото остаётся примерно на 37% ниже номинального максимума 2011 года, и инвесторы, идущие против общего настроения, продолжают покупать на спадах.