Британский золотой соверен остаётся привычной монетой для греческого покупателя. Пока политики договариваются о продлении помощи, спрос на него в Афинах очень высок. В GoldCore тоже видят продолжение покупок из Греции: появляются компании и состоятельные клиенты, десятками открываются новые счета, а суммы заказов в январе и феврале исчисляются миллионами евро.
Британский золотой соверен 2015 года. Оригинал изображения.
Часть металла просят доставить, но чаще — оставить на хранении, преимущественно в Цюрихе. Многие новые греческие клиенты говорят, что нынешний заказ будет первым в серии покупок следующих месяцев. У брокера есть клиенты более чем в сорока странах; именно Греция дала крупнейший прирост спроса в январе и продолжила его к концу февраля.
Для общего рынка активов несколько миллионов евро немного. Для физического золота это заметный скачок с очень низкой прошлогодней базы. Люди готовятся к возможному закрытию банков, потерям вкладчиков при спасении банков и, наконец, возвращению драхмы. Последняя долговая договорённость этих опасений не сняла.
Деньги из банков уже уходят
Опубликованные вчера Банком Греции данные за январь показали рекордный месячный отток вкладов — 12,2 млрд евро. Ни один из предыдущих греческих кризисов и пакетов помощи не сопровождался столь крупным изъятием ни в абсолютном, ни в относительном выражении. На счетах компаний и домохозяйств осталось 148 млрд евро, минимум с августа 2005-го, в соответствии с одними из наиболее мрачных ожиданий.
Государственной казне тоже не легче. Греции предстоит выплатить МВФ 1,6 млрд евро в следующем месяце. Государственный министр Алекос Фламбурарис вчера допустил перенос платежа на два месяца, если денег не найдётся. Но, по сведениям Kathimerini от знакомых с вопросом чиновников, такая отсрочка исключительно сложна, имеет множество препятствий и означала бы явный дефолт с последствиями для большого числа других кредитов.
Бундестаг тем временем большим большинством одобрил продление программы помощи. В прошлую пятницу СИРИЗА согласилась на ещё четыре месяца в обмен на уступки, которым ещё нужно одобрение ЕС. Со стороны это выглядело капитуляцией Афин и победой Германии с Еврогруппой. Существующую программу фактически подтвердили, заменив неудобные слова эвфемизмами: «тройка» стала «институтами». В самой СИРИЗА пошли разногласия, а вчера возле парламента прошли первые насильственные протесты против нового правительства.
Почему греки уступили при столь сильной переговорной позиции? С точки зрения избирателя СИРИЗА хуже уже почти некуда. Афины могли довести ЕС до края и поискать промежуточный кредит у России или банка БРИКС. Национальное унижение не выглядело единственным выходом. Отсюда подозрение, что соглашение не исчерпывает происходящего.
Некоторые аналитики допускают, что стороны зашли в тупик и покупают время для упорядоченного выхода из евро. Для новой драхмы уже есть дизайн банкнот и печатные мощности, ожидающие команды. Куда это приведёт, пока можно лишь гадать. Если СИРИЗА просто переиграли партнёры, это приведёт к социальным волнениям и, возможно, росту влияния фашистской «Золотой зари».
Предложенный дизайн банкноты новой греческой драхмы. Оригинал изображения.
Греция банкрот, а внутри валютного союза выхода не видно; в конце концов дефолт представляется неизбежным. Но даже согласованный возврат к национальной валюте не гарантирует порядка. Успешный выход откроет путь другим странам периферии, и каждый следующий переход окажется минным полем. Сегодня стало известно и о запасных планах ирландского правительства на случай распада евро, включая возврат ирландского фунта. Опасения, которые раньше объявляли запугиванием, перестают быть отвлечёнными.
Для владельца физического золота возврат национальных валют и новые девальвации в продолжающихся валютных войнах означают как раз тот случай, ради которого держат металл. Евро по-прежнему под угрозой, а греческий вопрос далёк от решения.
Золото, курс драхмы к доллару и цена золота в драхмах на историческом графике. Оригинал изображения.
Пятничные цены и ожидания
Сегодняшний утренний фиксинг — 1205 долларов, 1073,59 евро и 782,77 фунта за унцию. Вчера он составлял 1220 долларов, 1073,66 евро и 785,58 фунта. Вчерашняя сессия закончилась для золота прибавкой 3,80 доллара, или 0,32%, до 1208,40; серебро осталось на 16,54 доллара.
Изменение цены унции золота за 12 месяцев в четырёх валютах; данные по 26 февраля 2015 года. Оригинал изображения.
Пятидневный график цены золота в фунтах стерлингов. Оригинал изображения.
После февральского снижения металлы идут к недельному росту во всех валютах. В евро золото за месяц теряет 5,5% — самый большой месячный спад более чем за год после январского подъёма, сильнейшего за семнадцать лет. Участники Thomson Reuters Global Gold Forum видят довольно сильную поддержку у 50-дневной средней, сейчас около 1061 евро.
Пятидневный график цены золота в евро. Оригинал изображения.
В Сингапуре ближе к концу сессии золото прибавляло 0,2%, до 1210,80 доллара. Утром в Лондоне более сильный доллар и фиксация недельной прибыли мешали росту. К позднему утру золото стоило 1206,10, теряя 0,33%; серебро — 16,47, минус 0,77%; платина — 1172,96, минус 0,36%.
Пятидневный график цены золота в долларах США. Оригинал изображения.
Китайский спрос остаётся устойчивым и поддерживает металл, как и более мягкие сигналы Джанет Йеллен в среду. По сообщению источника Reuters, Китай планирует собственный золотой фиксинг в юанях на основе нового килограммового контракта Шанхайской золотой биржи. Торги в городской зоне свободной торговли открылись лишь в сентябре 2014-го, позволив иностранцам работать с контрактами в юанях. Крупнейший покупатель золота намерен сильнее влиять и на его цену, претендуя на роль ведущего узла мировой торговли металлами.
В Индии спрос на этой неделе средний: покупатели ждут завтрашнего федерального бюджета и возможного уменьшения рекордной десятипроцентной импортной пошлины. В прогнозах фигурирует сокращение на 2–4% с нынешнего уровня 10%. Если оно состоится, дилеры, как ожидается, начнут покупать активнее.
Сегодня в США выходят ВВП, чикагский PMI, данные о незавершённых продажах жилья, настроениях потребителей и инфляционных ожиданиях Мичиганского университета. Слабые показатели и инфляция выше ожиданий должны помочь золоту; более сильные данные могут вызвать продажи.
Рынок при этом остаётся предметом расследований. На этой неделе швейцарская комиссия по конкуренции сообщила, что изучает возможные манипуляции золотом и серебром. Wall Street Journal писал об американских Минюсте и CFTC, проверяющих не менее десяти крупных банков на предмет сговора в торговле драгметаллами.
Рост золота и серебра — последнее, чего хотят неплатёжеспособные банки и правительства. Несвободный рынок создаёт риск для финансовой системы и сбережений, но даёт и возможность оказаться по другую сторону официального вмешательства. В конце концов спрос и предложение берут верх. После разрыва швейцарской валютной привязки франк прибавил 40% за тринадцать минут. Когда банковское давление на металлы закончится, вероятен похожий поворот — под напором физического спроса трёх миллиардов людей, включая состоятельных покупателей и центробанки России, Индии, Китая и других стран Азии.