Риксбанк опустил ключевую ставку с нуля до минус 0,1% и объявил о покупке государственных облигаций на 10 млрд шведских крон. Швеция стала шестнадцатой страной, снизившей ставки с начала года. Официальная задача — победить дефляцию и добиться инфляции 2%. Широко распространено и другое объяснение: через более слабую крону поддержать экспорт.
В соседней Дании защита валютного курса уже обходится дорого. В январе на удержание привязки к евро потратили 106,3 млрд датских крон. После отказа Швейцарии от своей привязки спрос на крону усилился; опасения, что защита курса после запуска QE ЕЦБ способна разорить страну, заставили сам швейцарский центробанк отступить. Дания с начала года снижала ставку четыре раза и 5 февраля довела её до минус 0,75%, сравнявшись со Швейцарией.
Шведское решение, вероятно, усилит давление на Норвегию: тесная скандинавская торговля делает конкурентный курс важным для её экспорта. Банк Англии тоже рассматривает снижение ставки. Валютная гонка вниз продолжается, а у западных денежных властей не видно запасного плана на случай валютного кризиса. Когда эта гонка дойдёт до логического конца, золото останется последним устоявшим активом.
Пока одни центробанки ослабляют валюты, другие наращивают физические резервы в единственной валюте без риска контрагента — золоте. По отчёту WGC, чистые покупки золота в 2014 году выросли на 17%, до 477 тонн. Россия приобрела 173 тонны, или 36% общего спроса центробанков. Покупки продолжались при санкциях и дешёвой нефти: металл сохраняет для неё стратегическое значение.
Казахстан добавил 48 тонн. Страна запретила экспорт золота, а её центробанк уже два года выкупает всю местную добычу. Российский и казахстанский интерес заставляет задуматься, не станет ли металл основой валютной договорённости в Евразийском экономическом пространстве.
Китайского центрального банка в этой картине не хватает: официальные данные о запасах не обновлялись с 2009 года. На основании гонконгских данных возникло предположение о насыщении спроса. Но Шанхайская золотая биржа, торгующая только физическим металлом и быстро перехватывающая роль главного китайского узла, показывает огромные объёмы. За прошлый месяц через неё прошло 255 тонн. НБК, вероятно, был среди покупателей.
На рынке сохраняется поддержка азиатского спроса
Сегодняшний утренний фиксинг составил 1225,75 доллара, 1073,10 евро и 795,84 фунта за унцию против вчерашних 1225,25 доллара, 1080,75 евро и 803,13 фунта. На предыдущей сессии золото выросло на 2,30 доллара, или 0,19%, до 1222 долларов, серебро — на 7 центов, или 0,42%, до 16,86 доллара.
Слабые американские розничные продажи и неожиданность в данных заявок на пособие ослабили доллар и поддержали металл. Тем не менее золоту грозит третья подряд неделя снижения: ожидание повышения ставки США ограничивает подъём. Запас SPDR Gold Trust вчера уменьшился на 0,23%, до 771,51 тонны.
В Азии перед китайским Новым годом спрос остаётся сильным. Шанхайская премия составляет 3–4 доллара за унцию. В Индии ювелирные покупки подняли местную цену на 2–3 доллара выше международной, тогда как в прошлом месяце металл продавали с дисконтом. В Лондоне ближе к полудню золото стоило 1225,03 доллара, плюс 0,12%, серебро — 16,88 доллара, плюс 0,7%, платина — 1198,94 доллара, плюс 0,3%.
Греция сегодня встречается с МВФ, ЕЦБ и Еврокомиссией в поиске компромисса по помощи, срок которой истекает 28 февраля. Это ещё один источник неопределённости рядом с ожиданием американской ставки.