СИРИЗА получила 149 мест в греческом парламенте из 300, и сразу после выборов инвесторы стали пересчитывать европейские риски. На открытии азиатских торгов золото дошло до 1167,94 евро за унцию, максимума с апреля 2013 года. За январь евро уже потерял к золоту 16,7%.
Европейская валюта затем стабилизировалась, но осталась около одиннадцатилетнего минимума к доллару. Фьючерсы на американские акции снижались; европейские бумаги тоже начинали день падением, прежде чем часть потерь удалось вернуть.
Греция почувствовала удар сильнее соседей. Доходность её десятилетних облигаций выросла на 22 базисных пункта до 8,99%, основной фондовый индекс потерял 0,6%. Акции Alpha Bank и Piraeus Bank пострадали ещё заметнее. Итальянские десятилетние бумаги прибавили в доходности 2 базисных пункта до 1,54%; испанские и португальские тоже по 2 базисных пункта, до 1,39% и 2,26%.
Избиратели дали мандат на пересмотр условий
Алексис Ципрас обещает закончить пять лет жёсткой экономии по программам помощи ЕС и МВФ общей стоимостью 240 млрд евро. Партии не хватает двух мест до большинства, поэтому для создания правительства ей понадобятся союзники.
СИРИЗА хочет списания части долга при сохранении помощи кредиторов. Внутри страны она намерена уменьшить налоги, повысить государственные расходы и минимальную зарплату. Сводить бюджет предполагается за счёт резкого сокращения платежей по долгам.
Партия осторожно, но настойчиво заявляет о приверженности ЕС и евро. Но в отношении «тройки» кредиторов, МВФ, ЕЦБ и Еврокомиссии, тон гораздо жёстче. Ципрас объявил избирателям, что их решение оставило «тройку» в прошлом, и пообещал переговоры о справедливом выходе из долгового круга. Возможный министр финансов Янис Варуфакис в интервью Channel 4 заявил о намерении разрушить греческую олигархическую систему. Кого именно партия относит к ней, пока не вполне ясно; банки и другие выгодоприобретатели прежних реформ могут оказаться среди целей.
Вклады уходят ещё до соглашения
Вкладчики снимают деньги, не дожидаясь ясности. В последние дни и недели из греческих банков забраны миллиарды евро. Четыре крупных банка уже запросили экстренную ликвидность ELA у ЕЦБ.
Европейским властям трудно уступить так, чтобы не ослабить и без того уязвимые банки. Есть и политический риск: вслед за Грецией пересмотра долгов могут потребовать другие страны, например Ирландия. Ирландский премьер Энда Кенни в Давосе осторожно поддержал возможность новых переговоров, одновременно выразив надежду сохранить Грецию в еврозоне.
Если СИРИЗА не сможет улучшить положение работающих греков и среднего класса, выход из евро может оказаться её единственным оставшимся вариантом. Процесс был бы хаотичным, означал бы конец единой валюты в её нынешнем виде и повысил бы вероятность возвращения драхм, песет, лир и ирландских фунтов.
Сохранение Греции в союзе потребует умелых уступок обеих сторон. Неопытность Ципраса и недостаток готовности Брюсселя признать собственные ошибки могут этому помешать. Для вкладчика неопределённость означает сразу два риска: принудительное участие в спасении банка и обесценение евро. Золото остаётся страховкой от обоих.