COMEX может оказаться не в состоянии поставить золото или серебро и принудительно перейти к денежным расчётам по фьючерсам. Такое возможно, причём, быть может, уже скоро: огромные объёмы металла ушли из западных хранилищ в Азию. При отказе от поставки разница между бумажным обещанием и настоящим золотом ударит по доверию во всём мире. Остановка LBMA дала бы похожий результат.
Ещё тяжелее глобальный кредитный обвал. На кредите держится большинство хозяйственных операций; его крах, вероятно, обрушит финансовую и экономическую системы, вплоть до доставки продовольствия и топлива. Глобальная перезагрузка с экономическим крахом принесёт поиски виноватых, отвлекающие провокации под чужим флагом, расширение войн и человеческие страдания.
Вернуть золотой стандарт центробанки заставит только финансовый взрыв, экономический распад или сопоставимая катастрофа. Пока этого не случилось, власть будет делать всё необходимое, чтобы скрыть неплатёжеспособность государств и пузырь государственного долга, поддерживать видимость стоимости облигаций, акций и необеспеченных валют.
Если вольно пересказать Черчилля, центробанкиры в конце концов поступят правильно и вернутся к золоту — после того как испробуют все остальные варианты. Возможно, это чересчур оптимистичный взгляд. Пока они перебирают варианты, меня тревожит побочный ущерб для 90% населения, которые не стоят первыми в очереди к денежному потоку для финансовой и политической верхушки.
Что уже толкает систему к кризису
Банкротство Греции и её неизбежный выход из еврозоны подтвердят, насколько плохи долги, ослабят или уничтожат выдавшие кредиты банки. Пострадает доверие к необеспеченным валютам, бесконечному наращиванию долга и обеспечению в виде государственных бумаг. Чем принципиально отличаются Италия, Испания, Япония и США, если финансово здоровой системе постоянно приходится снова бросать хорошие деньги вслед за плохими, спасая Грецию и другие страны?
Крах крупной валюты — евро, иены или доллара — едва ли пройдёт без ущерба для доверия к остальным бумажным деньгам. Люди будут больше доверять золоту. Baltic Dry Index уже обновил исторические минимумы, нефть обвалилась: мировой спрос слабеет, экономическая активность тоже. Центробанки, конечно, продолжат печатать валюты, покупать государственный долг и стимулировать экономику. Система, возможно, протянет дольше; не исключён и дефляционный крах вопреки всему печатанию.
Кто ещё верит американским цифрам ВВП, безработицы, розничных продаж или продаж недвижимости? Увеличивать плечо на такой хрупкой основе — всё равно что строить пузырь, который ищет свою булавку. Если государственный долг опасен уже сейчас, что будет ещё через год-другой масштабных вливаний?
Украинский конфликт будет вредить европейской устойчивости, увеличивать военные бюджеты, долги и финансовые риски. В Сирии и на Ближнем Востоке тоже следует ждать новых расходов на войну, долга, его монетизации и денег в обращении. Войска якобы не отправляют на землю — если не считать Ближний Восток, Азию, Африку, Европу и Южную Америку. Только планов вторжения в Антарктиду пока не видно. Зато можно доверять заверениям, что экономики Европы и США прекрасно работают, занятость сильна, люди счастливы, банки платёжеспособны, политики правдивы и всё устроено наилучшим образом.
Деньги, которые не нужно выпускать решением центробанка
15 августа 1971 года Никсон временно отделил доллар от золота. Затем количество валюты в обращении и долг росли экспоненциально, а покупательная способность бумажных денег так же снижалась. Экспоненциальное подорожание золота отражает обесценение доллара. Этот разбор Гэри Кристенсен развивает в книге «Gold Value and Gold Prices From 1971–2021».
Месячная цена золота за 40 лет, логарифмическая шкала. Пунктирная фиолетовая стрелка показывает прогноз автора. Оригинал изображения.
Войны разгоняют инфляцию: растут долги, выпуск денег, цены сырья и стоимость жизни. S&P, цены государственных облигаций и рейтинги политиков вряд ли выиграют от новых войн, дорожающей жизни и снижения её уровня. Золото подорожает.
Этот металл служит настоящими деньгами 5000 лет. Доллары, евро, иены и другие необеспеченные валюты десятилетиями выпускают в избытке. Хрупкая система с растущим плечом уязвима к случайности; золото и серебро дают возможность застраховать сбережения.