Последняя неделя января принесла золоту и серебру потери, но месячный результат остался сильным. Золото подорожало на 8,4% в долларах, показав лучший месяц с 2012 года. В фунтах прирост составил около 11%, в евро около 16%.
Серебро за январь прибавило 10,3% в долларах. За последнюю неделю серебро потеряло 5,7%, золото 0,7%.
Причины нервозности никуда не делись
Американский ВВП в четвёртом квартале вырос на 2,6% после 5% в третьем. Дешёвая нефть начинает вредить сланцевой промышленности и связанным с ней отраслям. Пока рост не станет увереннее, ФРС вряд ли сможет скоро повысить ставку. Это поддерживает спрос на золото.
В Европе годовое снижение потребительских цен достигло 0,6%. Если Европе не удастся остановить дефляцию и добиться устойчивого роста, начнутся банкротства предприятий и банков и финансовое заражение; среди последствий почти наверняка будут bail-in, потери вкладчиков при спасении банков.
Центробанки, включая Банк Англии, борются с этим с 2008 года с неоднозначным результатом. При этом валютная война, в которой страны ослабляют деньги ради конкурентоспособности экспортёров, затрудняет быстрый возврат европейской инфляции.
К денежным рискам добавляется политика. Отказ SNB удерживать франк и превышающее ожидания QE ЕЦБ уже продемонстрировали масштаб напряжения. Новое правительство Греции спорит с кредиторами и находит поддержку у Франции, что неизбежно обострит отношения Парижа с немецкими сторонниками жёсткой линии, МВФ и ЕЦБ. Приход СИРИЗА поставил под сомнение будущее евро. Судя по всему, новое правительство намерено защищать интересы греческого народа и страны вместо интересов банков, части структур ЕС, МВФ и ЕЦБ. На другом направлении ужесточается противостояние НАТО и России и усиливается жестокость гражданской войны на Украине.
На World Money Fair в Берлине участники рынка, с которыми беседовал GoldCore, сообщили о заметном увеличении спроса на золотые и серебряные инвестиционные изделия в январе. Большинство ожидает его продолжения в 2015 году, поскольку перечисленные риски скорее углубляются. Диверсификация по-прежнему важна. Есть основания сократить долю переоценённых рискованных акций и облигаций и купить недооценённый защитный металл.
Первые торги февраля
Утренний фиксинг золота составил 1274,25 доллара, 1122,69 евро и 847,92 фунта за унцию. В пятницу он равнялся 1263,50, 1114,98 и 837,42 соответственно.
В Сингапуре золото с немедленной поставкой удерживалось выше 1275 долларов после сильного месячного результата. В начале европейских торгов цена ненадолго уходила чуть ниже 1275, примерно на 0,5% от пятничного закрытия. Серебро в этот день теряет около 1%, платина около 0,5%, палладий немного дорожает. Слабые данные США и неопределённость в Европе по-прежнему поддерживают спрос на защитные активы.