Канадскому инвестору не обязательно ждать европейского кризиса, чтобы увидеть перемену в цене золота. Достаточно посмотреть на график в собственной валюте. Металл дорожает сразу в нескольких денежных единицах, и это помогает понять, что происходит со сбережениями при девальвации.
С еврозоной картина ещё резче. После падения в 2013-м и почти неподвижного 2014 года цена золота в евро за несколько месяцев устремилась вверх. ЕЦБ признал угрозу дефляции и ответил масштабным обесценением денег. Граждане стали переводить необеспеченные бумажные сбережения в осязаемый актив.
Люди часто меняют своё отношение к валюте именно так: долго бездействуют, затем быстро принимают решение. Людям требуется время, чтобы допустить, что власти не справляются или вводят их в заблуждение. Когда это убеждение складывается, покупки ускоряются.
Российская картина была ещё драматичнее. Европа не зависит от нефтяного экспорта, а евро пока не падает к доллару так же стремительно. Но в течение ближайшего года предстоит выпуск ещё триллиона евро и политические конфликты, способные поставить под вопрос сам валютный союз. В таких обстоятельствах покупка защитных активов легко может стать массовой.
Речь о свойствах золота. Прогноза на ближайшие дни здесь нет. Центральный банк способен выпускать евро или канадские доллары в практически неограниченных количествах. Золото так создавать нельзя. Во время кризиса эта особенность приобретает для владельца сбережений решающее значение.
Пока страх в основном привязан к отдельным странам. Европеец может разочароваться в своём правительстве, купить золото и при этом продолжать верить, что активное государственное управление и бумажная валюта сами по себе устроены правильно. Ему кажется, что нужно лишь лучше управлять евро.
Следующий перелом наступит, если череда местных валютных сбоев заставит сомневаться уже в самом принципе необеспеченных денег. Когда это произойдёт, мировой график золота повторит европейский, только с большим числом нулей.