Можно ли определить момент наиболее выгодного входа в золото? Честно говоря, такие вопросы очень часто задают нам новички, когда выходят на какой-либо свободный рынок, будь то рынок акций, недвижимости или драгоценных металлов. Ответ очень простой - нет, нельзя. Определение выгодности цены основывается на оценке цен в прошлом, настоящем и будущем. Не зная будущего, невозможно точно ответить на вопрос - хорошая ли сейчас цена для покупки или нет.

Время покупки зависит от причин

Существует всего три основы, от которых имеет смысл отталкиваться при ответе на вопрос, вынесенный в заголовок. Основы - это причины покупки золота, в зависимости от причины можно определить время покупки золота и его производных. Ниже перечислены три причины, по которым, как нам кажется, имеет смысл покупать золото.

1. Сохранить капитал на протяжении веков

Золото как никакой другой товар подходит для того, чтобы пронести капитал через огромные промежутки времени так, чтобы он не утратил своей ценности. В каких случаях это имеет смысл? Давайте перечислим несколько.

• Вы молоды и хорошо зарабатываете, при этом опасаетесь вкладывать в акции, облигации, недвижимость и прочие активы. В этом случае солидная заначка золота будет вам хорошим подспорьем в пенсионном возрасте.
• Вы получили некий капитал не совсем законным способом, либо опасаетесь за его сохранность вследствие каких-то конфликтов с властью, бывшими компаньонами или криминальными структурами. Капитал можно легко перевести в золото и спрятать в труднодоступном месте на десятки лет.
• Вы хотите передать своим детям или даже внукам весь или часть своего капитала, но только после своей смерти (или даже через определенное время после нее). Также, как и в предыдущем случае физическое золото в качестве клада хранится до нужного момента.

Наверняка вы можете предложить еще какие-нибудь варианты, подходящие под первую причину, мы же перейдем непосредственно к ответу на вопрос "когда же в этом случае приобретать золото?". В этом случае момент покупки золота абсолютно неважен. Если у вас уже есть некая сумма для разовой покупки золота - можете сразу покупать. Если вы решили ежемесячно откладывать деньги под золото - тоже хороший вариант, покупайте при поступлении денег. Для больших промежутков времени колебания цены становятся несущественны.

2. Защитить капитал от кризисов

Подразумевает краткосрочный вход в золото для того, чтобы сберечь основное тело капитала. Давно замечено, что при возникновении нестабильной ситуации в мировой экономике золото дорожает. Происходит это потому, что многие спасают свои накопленные деньги в желтом металле. Однако в этой ситуации есть нюансы. Это повышение цены происходит если кризис общемировой, т.к. цена на золото во всем мире примерно одна и та же (существует несколько основных бирж, из которых главной является Лондонская биржа металлов, LME). В случае, если кризис происходит в отдельно взятой стране, общемировые цены, как правило, не отражают это событие. Но при всем при этом в стране, где произошел кризис, происходит локальный взрывной рост цены физического золота, обусловленный частично причиной, озвученной выше, частично обесцениванием государственной валюты. В обоих случаях - при мировом или страновом кризисе - золото имеет все шансы вырасти, чего не скажешь о любых других активах. Собственно говоря, ответ на вопрос "когда покупать золото?" уже становится очевидным - при появлении признаков надвигающегося кризиса.

3. Расширить диверсификацию своих активов

У золота по причине озвученной выше есть способность дорожать в кризис, когда все другие активы падают в цене. Такое поведение инструментов инвестирования, при котором цены движутся в противоположные стороны, называют отрицательной корреляцией. Эта отрицательная корреляция очень хорошо влияет на портфель инвестиций, существенно снижая риски и немного повышая его доходность. Как же так получается? Этот вопрос досконально проработал Гарри Марковиц, за что стал лауреатом Нобелевской премии 1990 года, в результате чего появилась портфельная теория Марковица. К сожалению, подробное объяснение этой теории выходит за рамки данной статьи, мы рекомендуем вам самостоятельно ознакомиться с этой теорией. В рамках этой теории покупать и продавать активы в портфеле нужно тогда, когда существенно меняется их процентное соотношение, чтобы привести это соотношение к первоначальному. Разные книжки и авторы приводят различное процентное значение золота, которое должно быть в каждом хорошо диверсифицированном портфеле. Обычно это 5-10%, однако есть сайты, продающие золото, в статьях которых говорится про 20-30% долю драгоценных металлов в портфеле. Вполне вероятно, что такая позиция связана с коммерческой выгодой этих сайтов, поэтому не стоит высоко оценивать их советы. Мы согласны с большинством мнений про 5-10% долю, этой доли будет достаточно, чтобы работала портфельная теория Марковица.

Справедливая оценка золота

Как вы наверняка заметили, во всех трех ответах нет привязки времени покупки драгоценного металла к значению его цены. Везде первичны обстоятельства, а не ценник. Почему так происходит? Потому-что золото - не инвестиционный инструмент, у него нет добавочной стоимости а следовательно, нет возможности оценить доходность и привязать через процент доходности справедливую оценку золота. В результате сложно (а по некоторым мнениям и невозможно) давать оценку справедливости текущей цены. Мы не можем определить справедливую оценку золота, и поэтому не от чего отталкиваться.