Комментарий редакции. Это архивная еженедельная заметка 2015 года. Число 51 т за шестую неделю; 333–374 т с начала года взято из старого скриншота/расчёта автора и при ревизии не воспроизведено по первичной выгрузке SGE. Вывод металла с биржи служит приближением оптового спроса, но не равен конечным покупкам или импорту. Дополнительные расчёты и прогнозы в исходном тексте требуют отдельной проверки; они не являются текущими рыночными данными. Источник для проверенной части. О пометке
Ниже сохранён исходный текст с историческими оценками. Его неподтверждённые цифры и прогнозы не следует считать актуальными сведениями.
Скорректированное на торгуемые объемы SGEI значение вывода составило как минимум 51 тонну, с начала года - 333 тонны. Однако, есть все основания утверждать, что в реальности спрос на физическое золото в Китае ближе к 374, чем к 333 тоннам. Дело в том, что маловероятно, что каждая сделка на SGEI приводит к выводу физического золота из хранилищ Шанхайской Зоны Свободной Торговли для последующего экспорта. SGEI все еще не является местом, где можно купить физическое золото.
Спрос на золото в Китае год от года растет, но не в соответствии с ценой на золото. Строго говоря, цена на золото не определяет спрос. Если предложение превышает спрос, цена пойдет только в одном направлении - вниз, это простой закон рынка. Формально, если следить за ценой, то она должна нам рассказать все о соотношении спроса и предложения. Изменение цены говорит нам об изменении этого соотношения, пока не будет найдено новое равновесие.
Если цена золота определяется спросом и предложением на физическое золото, то мы можем предположить, что с начала апреля 2013 года (см. первый график) появилось намного больше предложения, и поэтому цена внезапно резко пошла вниз. Видимо, золотоперерабатывающие предприятия открыли третью смену и работали круглосуточно, чтобы успевать огромные объемы предложения, которое они, к счастью, могут сливать в Китай. :)
Вероятно, вы увидели некоторый сарказм в абзаце выше, тем не менее, именно так объясняют падение цены ведущие западные консалтинговые фирмы, фактически занижая реальный китайский спрос где-то на тысячу тонн в год. Это по-прежнему необъяснимый факт, о котором мы неоднократно упоминали.