Часто можно услышать из различных СМИ, интервью или простых разговоров "на кухне", что цена золота постоянно растет. Так ли это?

Давайте взглянем на график золота, представленный ниже. На графике представлены котировки золота за последние 200 лет, долларов за унцию, без каких-либо коррекций, абсолютные значения. На нем видно, что лавинообразный рост цены золота начался в начале 1970х годов, как раз после отмены золотого стандарта. До этого момента было несколько относительно небольших всплесков, несопоставимых со взрывным ростом 1970х.

Динамика цены золота в ХХ веке

В 1860х годах был также небольшой всплеск цены золота, связанный с сильной нехваткой серебра для расчетов (серебро в то время также выполняло функцию денег). Этот график логарифмический, то есть, вертикальная шкала градуирована нелинейно. Это сделано для того, чтобы лучше видеть изменения в цене. Скажем, если бы у нас была линейная шкала, мы бы совершенно не заметили всплеск 1860х годов и начало отмены золотого стандарта с принудительной конфискацией золота в США в 1933 году, после которой цена выросла вдвое.

Давайте взглянем более подробно на график цены после окончательной отмены золотого стандарта, с 1970 по 2014 годы:

Растет ли постоянно цена золота за последние 44 года? Да, вообщем-то, нет. Был пик в кризисный 1980 год и совсем недавний пик 2011 года. Планомерное увеличение цены золота наблюдается лишь с начала 21 века по 2011 год.

Золото как общепризнанное "хранилище" капитала

Если посмотреть на график, то колебания цены в период с 1970х по настоящее время слишком существенны для спокойного хранения. Дело в том, что все графики выше не учитывают инфляцию. Ведь золото - это не деньги, а самый что ни на есть товар. Конечно, товар сам по себе может становиться дешевле или дороже, в зависимости от спроса и предложения, но в долгосрочной перспективе регулярное постоянное снижение покупательской способности денег приводит к тому, что все товары дорожают вне зависимости от того, что это за товары. Если вы сравните цену любого товара сто лет назад, который продолжает оставаться актуальным и по сей день (скажем, хлеб или мебель), с сегодняшней ценой, то увидите разницу где-то раз в тридцать или больше. Для примера, чтобы сохранить свой капитал, нужно было всего лишь купить много стульев в 1900м году и продать их в 30 раз "дороже" (в номинальном выражении) сегодня. Проблем с обычным товаром несколько:

• Невозможно узнать, какой из товаров не потеряет своей нужности через сотню лет.
• Технический прогресс цену производства некоторых товаров сокращает на порядки
• Низкая ликвидность обычного товара. Нужно сначала найти крупного продавца, а при продаже - крупного покупателя.
• Сложности с хранением. За сотню лет большинство товаров станут негодными к использованию.

Золото лишено всех этих недостатков, поэтому его просто удобнее покупать для защиты от инфляции.

Скорректированная на инфляцию цена золота

Давайте посмотрим на цену золота, скорректированную на величину инфляции:

Как видно, получается намного более сглаженный график. Если же посмотреть на 200-летний график цены желтого металла с учетом инфляции, становится понятен сберегающий смысл золота:

Мы выяснили, что цена золота довольно сильно подвержена колебаниям в периоды 10-20 лет, поэтому нельзя сказать, что золото постоянно растет. Мы также выяснили, что на больших промежутках времени золото сильно не теряет своей покупательской способности, и что главное - за все 200 лет наблюдений за ценой с учетом инфляции не прослеживается никакого тренда (повышающегося, понижающегося), что свидетельствует о стабильности реальной цены золота.