За тринадцать минут франк показал, сколько стоят привычные валютные ориентиры. После неожиданного отказа ШНБ удерживать курс к евро франк в первые минуты укреплялся почти на 30%. Евро провалился ниже паритета, к 0,8052 франка, прежде чем курс частично отыграл это движение.
Более трёх лет, с конца 2011-го, банк защищал планку 1,20 франка за евро ради экспорта и экономики Швейцарии. Теперь обязательство отменено. Одновременно ставка по части остатков снижена с минус 0,25% до минус 0,75%. Отказ от прежней опоры сопровождается новым денежным смягчением.
Швейцарские акции потеряли более 12%, впервые так сильно с 1987 года. Снижение дошло до других европейских бирж; капитал направился в немецкие государственные облигации и физическое золото.
Золото с немедленной поставкой прибавило примерно 2,3%, до 1 257,01 доллара за унцию, приблизившись к трёхмесячному максимуму. Это уже пятый день роста, самая длинная положительная серия с июня. Металл дорожает во всех основных валютах.
Реакция золота на решение ШНБ, 15 января 2015 года. Thomson Reuters.
Ещё накануне спотовая цена снижалась к 1 228 долларам, серебро к 16,83. Утренний фиксинг сегодня дал 1 235,25 доллара, 1 055,41 евро, 811,76 фунта против вчерашних 1 228,75 доллара, 1 044,99 евро и 808,76 фунта.
Что заставило ШНБ действовать столь чрезвычайно? Возможно, решение согласовано с ЕЦБ перед его количественным смягчением. Тогда в ближайшие месяцы сверхмягкая политика только усилится. Саму перспективу европейской эмиссии разбирает прогноз GoldCore на 2015 год.
Франк считался одной из самых надёжных бумажных валют. Но и его соотношение с евро, долларом и фунтом можно переоценить за считаные минуты. Это похоже на предупреждение о том, что в следующие месяцы и годы способно случиться с бумажными деньгами относительно золота. У них за спиной решения центральных банков; у физического металла своя долгая денежная история. Сегодняшний шок особенно хорошо показывает, почему защита сбережений не сводится к выбору самой крепкой валюты. Это было видно и по итогам 2014 года.