Около 11% с начала года прибавило золото в евро. Причём движение началось ещё до объявления QE Европейского центрального банка. Кто ждёт подтверждения от долларовой котировки, уже пропускает то, что видит европейский владелец унции.
Спросите инвестиционного специалиста о цене золота, и долларовую он назовёт хотя бы с точностью до сотни. А цену в собственной валюте нередко затруднится назвать. Хотя австралиец покупает за австралийские доллары, а житель еврозоны за евро. Их сбережения измеряются именно так.
В долларах США металл полтора года не обновлял минимум. При такой сильной американской валюте уже неплохо. За её пределами начинается гораздо более заметный подъём, пока публика обсуждает падение после 2011-го.
Австралийская цена с начала года резко вышла из восемнадцатимесячного диапазона. В канадских долларах происходит примерно то же самое.
Золото в AUD, начало 2012 — начало 2015 года. Bloomberg / Capitalist Exploits.
В евро старый коридор особенно чёток. Рост до решения ЕЦБ показывает, что на готовящуюся эмиссию реагировали заранее.
Золото в EUR. Bloomberg / Capitalist Exploits.
Цене золота в юанях осталось совсем немного до многомесячного максимума. Спорить об аккуратности его восемнадцатимесячного диапазона можно, но для меня этого уже достаточно, чтобы увидеть начало бычьего тренда. Франк после отмены привязки к евро выбился из общей картины. Считаю это кратким эпизодом: в ближайшие недели золото в нём тоже должно вернуться к многомесячным максимумам. Вот исходный график в швейцарских франках (PNG).
Сколько могут добавить шахты
С июня 2013 года ниже 1 200 долларов золото задерживалось всего на несколько недель. Большинство добытчиков последний год теряло деньги или едва сводило концы с концами. Отсюда предположение, что добыча обходится примерно в 1 200. Если цена ниже этого уровня, новых мощностей ждать трудно; старые, скорее, начнут закрывать, что уже происходило. Убыточную унцию акционерам годами не объяснишь.
А денежные власти ограничений будто не видят. Они убеждены, что более слабая валюта помогает экономике. Раз потребительская инфляция пока не ускорилась, значит, печатать безопасно. Отложенные последствия предпочитают забыть.
Спор об инфляции и дефляции сейчас оставим в стороне. Предложение денег в ближайшие месяцы заметно увеличится, добычу так быстро не нарастить. О мировом фоне и месте золота можно также послушать интервью Феликса Цулауфа.
Следующее большое движение золота в разных валютах ожидаю вверх. Рекорды 2011 года будут побиты, в этом я уверен.